【摘要】 供应链融资业务的参与方有金融机构、核心企业、中小融资企业、物流企业等;其中各参与方当中起到供应链融资能否实施的决定性作用的是以银行为代表的金融机构及与中小融资企业有贸易来往的核心企业。文中以核心企业为视角,首先分析了核心企业在供应链融资中的作用,然后梳理了核心企业参与供应链融资运作的必要条件,最后阐明了供应链融资中核心企业的运作策略。
【作者】 张睿; 【机构】 武汉理工大学管理学院;
对于供应链融资模式而言,核心企业是提供信用资源的主体,它将自身具备的信用资源延伸至供应链的上、下游中小企业,使中小企业可以借助这种信用资源获得银行贷款资金的支持。本文研究核心企业在供应链融资模式下如何决策,解除自身的后顾之忧,提高参与供应链金融的内在动力,保障供应链融资顺利实施。
1 核心企业在供应链融资中的作用
在供应链融资中,核心企业的作用主要有三个。第一,需要融资的上下游中小企业的信用和可抵押的资产不足以受到银行等金融机构的信任,因此大部分中小企业凭借自身的条件无法跨越向银行融资的高门槛;银行等金融机构满意的合作对象是信用良好、资产规模较大、盈利能力较强的大型企业;具备这些受到银行青睐的特征的企业往往就是供应链中的“链主”即核心企业,因此核心企业若利用自身的资信为上下游需要融资的中小企业提供风险担保,就能实现中小企业的融资需求,让供应链融资业务顺利实施。这是供应链融资中核心企业的作用之一,也是核心企业在供应链融资中起到的关键作用。
第二,上下游中小企业与核心企业之间的贸易往来是中小融资企业实力的一种体现;在中小企业自身资产规模较小、信用等级较低的情况下,与核心企业合作,无疑能提升中小企业融资的砝码;因此核心企业在供应链融资中的间接作用表现为,中小融资企业可通过借助与核心企业的交易背景和联系紧密度从而增强其授信支持资产的自偿性,由此更易取得与银行的合作,受到银行青睐。
第三,供应链融资业务在实施中,银行等金融机构为了降低自身风险,通常会提出让核心企业通过为中下游融资企业提供信用担保、承诺回购质押货物以及承诺到期付款等方式深入参与到供应链融资业务中。因此,核心企业不仅直接参与整个融资过程,甚至扮演监管方角色,起到对整个供应链融资业务的监管作用。
2 核心企业参与供应链融资的必要条件
由于供应链融资业务的运作从表面上看核心企业会承担较高风险,同时较难从中获得效益。因此造成核心企业自身参与供应链融资业务的动力不足,积极性不高;但是核心企业如果能较好地对供应链融资业务进行规划,并高效地执行,核心企业是可以从中寻找到机会的。核心企业实施供应链融资业务的必要条件主要是以下两个:
①提高核心企业自身效益。核心企业是供应链中最具有定价权,同时资产规模、信用等级都较高的企业,其利用自身的条件优势在银行等金融机构中能获得相比其他上下游企业高的信用额度;此外,核心企业获得的银行等金融机构授予的信用额度对于上下游中小企业的重要性远远高于核心企业自身;由此,上下游企业需要在获得核心企业的信用支持的同时,配合核心企业实现核心企业的运营目标,形成核心企业与融资企业双赢局面。核心企业由于自身销售额、现金流等财务状况良好,对于银行等金融机构授予的信用额度存在使用程度不充分的情况。为了充分利用银行等金融机构授予核心企业的信用额度,核心企业通过参与供应链融资业务,对自身信用资源合理的规划,将一部分信用资源分配给上下游融资企业,而融资企业需给予一定的风险补偿,最终核心企业利用分配的信用额度获得效益。
②提升供应链整体效益。当今,企业之间的竞争已经转化成供应链之间的竞争。越来越多的大型企业将自身的合作成员安排在规划的地理范围之内,目的是为了更好加强企业之间的合作,提高整条供应链的实力。核心企业在其供应链中是实力最强的企业,获得的效益通常也是最大的;但是在如今供应链之间的激烈竞争背景下,如果核心企业所在的供应链实力相比其他供应链较弱,其整个供应链的竞争处于劣势,那么在竞争中核心企业获得的效益也必然减少。因此核心企业可以通过供应链融资业务,为供应链上的合作企业带来融资便利,加强上下游中小企业的实力,促进供应链整体效益增加,最终赢得供应链竞争的胜利。
3 核心企业供应链融资业务运作策略
核心企业供应链融资业务运作的步骤是首先对供应链中上下游融资企业进行评价和筛选,选择优秀的中小企业进行合作;然后,对选择的合作成员进行信用额度配置,这个步骤实际上是将银行等金融机构授予核心企业的信用额度分配给需要融资的中小企业;最后,对供应链融资业务进行管控,以确保供应链融资业务顺利实施;以上三个步骤是核心企业供应链融资业务运作的基本内容。
核心企业参与供应链融资的目标是提高核心企业自身及整条供应链的效益。因此,除了基于供应链融资业务运作的基本步骤及外,核心企业应该采取一定策略从融资企业获得收益的同时降低自身由于供应链融资业务带来的风险;因此,一方面核心企业可以采取激励手段,促使上下游融资企业通过提高努力程度回报核心企业,从而提升核心企业的效益;另一方面核心企业通过实施一定风险防范措施,控制供应链融资业务带来的风险。
通过以上分析,本文研究的核心企业的供应链融资业务运作策略为五个方面,分别是供应链融资合作成员选择、供应链融资业务管控、供应链融资授信额度配置、供应链融资合作成员激励、供应链融资风险防范。这五个方面相互既有联系,也有逻辑因果关系。
3.1 选择供应链融资合作成员
供应链金融实施的合作成员选择是核心企业供应链融资运作的第一个步骤。核心企业在实施供应链融资业务的同时会带来风险,而与优秀的供应链融资合作成员合作是核心企业实现供应链融资风险最小化的必要条件。核心企业参与的供应链金融从始至终是核心企业充分利用自己的信用额度开展的,如果某一环节出现问题,势必会增加核心企业的风险,从而影响整个供应链的效率和效益。因此,优秀的合作伙伴是整个供应链有效运行、提高其竞争力的有力保障。在供应链融资合作成员选择中核心企业需要构建供应链融资合作成员评价指标体系,对供应链融资业务实施的合作成员进行选择和评价,挑选出优秀的上下游合作成员,实现双赢。
3.2 配置供应链融资的授信额度
在供应链融资运作中,由银行对供应链中核心企业进行评估,通过评估结果向核心企业进行授信,核心企业由于规模、资产等优势通常能获得较高的授信额度;相反,供应链中的中小企业获得银行授信相较为困难,但是作为供应链的贸易的参与者,会与核心企业有贸易往来;此时,中小企业会争取成为核心企业的供应链融资合作成员,接受核心企业分配的授信额度,实现融资。在整个供应链融资过程当中,首先是核心企业被银行授信,供应链中核心企业的资信状况影响供应链金融业务的成功与否;其次,供应链融资中,中小企业融资需要依靠核心企业授予的信用额度才能顺利完成,核心企业对融资企业授信额度配置的核定是供应链金融业务风险控制的关键环节。核心企业需要综合考虑核心企业上下游企业信用状况和融资业务的风险,测算融资企业授信额度及配置供应链融资授信的额度。
3.3 监管供应链融资业务
供应链融资业务是基于在一定贸易背景下实现的,核心企业利用自身信用资源为核心企业的上下游企业融资;因此,供应链融资中核心企业涉及的管理工作的重要性不言而喻。核心企业可以通过供应链融资业务管控提高供应链融资的运作水平,保障供应链融资业务顺利实施。随着核心企业供应链融资业务的管控水平提高,核心企业、上下游中小融资企业、银行等金融机构、物流企业等之间的信息流、物流、资金流的协调水平会得到提升,同时增强供应链融资业务的稳定性。核心企业的供应链融资业务管控工作涉及的具体内容较多,具体的管理策略就包括供应链融资业务实施过程中及实施后地监管等。
3.4 激励供应链融资合作成员
在现实当中,有关学者通过调研,发现很多核心企业不愿意参与供应链融资业务。原因之一是核心企业动力不足、积极性不高。供应链融资中,获得直接效益的是上下游的融资企业,他们融到资金投入到经营,扩大了自身效益。核心企业在供应链融资中,效益来源不及融资企业那么明确。企业在市场经济浪潮中追求的是效益,大部分商业行为围绕收益展开,企业需要对股东负责,这就无疑导致成本和效益不成正比的业务核心企业很难有动力参与。原因之二是在供应链融资模式下,核心企业为了让融资企业能顺利融资,往往和银行签署担保、承付、承诺回购的协议,同时将核心企业自身的信用与其上下游中小配套企业的信用捆绑在一起,通过信用转移的方式,让自身的良好信用作为桥梁,使中小企业顺利融资,这种方式显然会增加核心企业理程度较高产品的制造商对于服务的依赖程度较高,更加需要或倾向于接受回收商的增值服务,而只有当制造商的基础支付较高时,双方的决策才会体现出不断促进合作的趋势,否则回收商提高服务水平,可能使得制造商对于相关服务的依赖程度减小,进而使得回收商缺乏提供更高服务水平的动力,并且可能产生在回收过程中的懈怠。就未来的发展而言,其对于两者的决策影响具有较大的不确定性。
本文考虑的是单一回收商与单一制造商组成的再制造供应链,并且两种生产模式下的产品是同质的。未来进一步工作可以考虑在产品异质条件下的再制造供应链问题,以及更加深入的研究回收市场中的消费者行为特性,从消费者效用的角度进行分析。此外,单一的逆向回收渠道可能将不足以满足制造商的回收需求,因此,还可以研究双渠道或多渠道环境下的相关决策。
网址引用: 思谋新闻组. 核心企业的供应链融资业务运作策略. 思谋网. //www.zilicai.com/view/1946.